home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / auctions / dutyfree.txt < prev    next >
Text File  |  1993-09-06  |  4KB  |  74 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                             Duty-Free Shopping
  5.           
  6.                Some of the best auction buys can be found in
  7.           property that has been seized by a government agency.  As
  8.           you might suspect, the U.S. Customs Service is a major
  9.           source of such property.  Whenever a traveler coming into
  10.           the U.S. can't or won't pay customs duties, the
  11.           merchandise is impounded.  That also happens when goods
  12.           are shipped, but the duties aren't paid.  The Customs
  13.           Service has a steady supply of jewelry, watches, clocks,
  14.           liquor, electronics, clothing, and perfume among other
  15.           goods to auction.
  16.                Moreover, when drugs or other illegal goods are
  17.           seized while being smuggled into the U.S., the vehicles
  18.           used to transport them are seized as well.  So Customs
  19.           often has fast cars, boats, and planes to auction.  The
  20.           Houston customs district alone seizes 15 to 20 boats and
  21.           60 to 80 airplanes each month.
  22.                From time to time, this inventory is auctioned off -
  23.           - for example, the Customs Service recently announced a
  24.           "Short Notice Auction" of Oriental and Persian
  25.           handknotted carpets and rugs.  On another occasion, 19
  26.           Rolex watches went on the block.  Real estate has ranged
  27.           from marinas to country mansions.  Lovers of tropical
  28.           birds may be able to legally acquire rare specimens that
  29.           have been confiscated as illegal imports.
  30.                At one California sale, the U.S. Customs Service
  31.           auctioned off an airplane.  Buying interest was sparse
  32.           and uninformed, so a shrewd customer nabbed it for
  33.           $15,000.  As it turned out, the plane was worth well over
  34.           $100,000.  The buyer sold it easily for $90,000, still
  35.           well under market value, and pocketed the $75,000 profit.
  36.                If you buy assets that were originally bought with
  37.           drug money, there's another advantage.  Such items
  38.           generally have been paid for in cash, so there are often
  39.           no existing mortgages or liens on the property.
  40.                A private company, EG&G Dynatrend, conducts public
  41.           sales of seized property and abandoned merchandise for
  42.           the U.S. Customs Service.  According to the company,
  43.           auctions are conducted approximately every nine weeks in
  44.           Los Angeles; Jersey City, NJ; Nogales, AZ; Miami; El
  45.           Paso, TX; Edinburg, TX; and Laredo, TX.
  46.                In addition, sales are held approximately every four
  47.           weeks in Yuma, AZ, and Chula Vista, CA, as well as in
  48.           other locations as the volume of property warrants.
  49.                These sales fall into six categories:
  50.                1) Cyclic sale.  These are public auctions, held
  51.           regularly.
  52.                2) Specialty sale.  These sales are held
  53.           irregularly, whenever the volume, value, or the unique
  54.           nature of seized items requires a sale.
  55.                3) "Quick" sale.  Here, merchandise is sold through
  56.           negotiation or via the best offer.  Typically, these
  57.           sales are held to rapidly move perishable items or large
  58.           amounts of low-value merchandise.
  59.                4) Sealed-bid sale.  Written bids are submitted to
  60.           a specified place by a certain day and time, usually for
  61.           merchandise that can't feasibly be sold otherwise.  The
  62.           sales flyers list the terms of sale and instructions for
  63.           submitting sealed bids.
  64.                5) Consignment sale.  When it is not cost-effective
  65.           to transport seized property to an EG&G Dynatrend sales
  66.           center, the merchandise is consigned to a local auction
  67.           house.
  68.                6) Open-bid sale.  If seized property does not merit
  69.           relocation to a sale center, because of quantity,
  70.           location, or value, bidders may write their offers on
  71.           publicly-posted bid forms.
  72.           
  73.           
  74.